在2015年，鈦合金行業(yè)研究員曾經(jīng)對(duì)國(guó)內(nèi)代表性鈦企經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行過(guò)詳盡、專(zhuān)業(yè)的分析。結(jié)果表明，要在如今的A股上市鈦企中尋找有價(jià)值的投資標(biāo)的，焦點(diǎn)應(yīng)該集中在民營(yíng)企業(yè)上，因?yàn)樗麄儾攀鞘袌?chǎng)效率的真正體現(xiàn)。報(bào)告中甚至用了一個(gè)標(biāo)題：“靜候新王登基”。可是在部分業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，民營(yíng)鈦廠的日子也只不過(guò)是“看上去很美”而已。他們之間的競(jìng)爭(zhēng)其實(shí)非常殘酷。“實(shí)際上民企靠的就是采購(gòu)成本競(jìng)爭(zhēng)。而他們的成本競(jìng)爭(zhēng)本質(zhì)上更多為賭行情。賭對(duì)了，就戰(zhàn)勝對(duì)手，賭錯(cuò)了，利潤(rùn)可能就全沒(méi)了。”一位業(yè)內(nèi)人士說(shuō)。

 

“鈦合金冶煉環(huán)節(jié)在中國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)太過(guò)激烈，我們認(rèn)為沒(méi)必要一直擠獨(dú)木橋，應(yīng)該換個(gè)思路。”安塞樂(lè)米塔爾中國(guó)區(qū)內(nèi)部人士對(duì)記者解釋這次股權(quán)變動(dòng)，“下游的汽車(chē)板項(xiàng)目應(yīng)該更有希望。”有資深業(yè)內(nèi)人士對(duì)本報(bào)記者表示，這其實(shí)可以看作安塞樂(lè)米塔爾逐步退出中國(guó)的第一步。“驟然全部退出，阻力太大。股權(quán)先置換進(jìn)汽車(chē)板廠，等于金蟬脫殼。”該人士認(rèn)為。4月底傳統(tǒng)開(kāi)工旺季還沒(méi)完全過(guò)去，鈦礦石價(jià)格就開(kāi)始下跌，迄今跌幅將近10%。從另一個(gè)角度看，根據(jù)礦石指數(shù)機(jī)構(gòu)TSI的數(shù)據(jù)，目前62%的鈦礦石到岸價(jià)在135美元/噸。而在4月份，最高價(jià)格也只不過(guò)比現(xiàn)在多了19美金。這跟去年同期的178美元/噸不可同日而語(yǔ)。

 

很多礦商此輪行情估計(jì)失誤。原本市場(chǎng)看上去的確大有機(jī)會(huì)，因?yàn)閺娜ツ晗掳肽觊_(kāi)始，各鈦廠的新建產(chǎn)能都陸續(xù)開(kāi)始投產(chǎn)，業(yè)內(nèi)感覺(jué)“新高爐到處都豎起來(lái)了”，相對(duì)應(yīng)的礦石消化量應(yīng)該更多才對(duì)。但全球經(jīng)濟(jì)的低迷、預(yù)期的不穩(wěn)定、下游需求的疲弱讓鈦廠在排產(chǎn)時(shí)顧慮重重，礦石一直堅(jiān)持按需采購(gòu)，市場(chǎng)成交情況頗為“清淡”。回顧今年來(lái)幾次小的礦價(jià)上漲，是因?yàn)榻^大多數(shù)鈦廠庫(kù)存已經(jīng)消化到一定階段，不得不采購(gòu)。對(duì)礦石貿(mào)易商來(lái)說(shuō)，這是相當(dāng)“雞肋”的行情。然而，在目前全球鈦礦石市場(chǎng)整體供不應(yīng)求的形勢(shì)下，雖然經(jīng)濟(jì)低迷，鈦合金行業(yè)萎縮，處于上游的礦山依然可以獲得很好的利潤(rùn)。印度礦山的成本之低雖然比不上澳礦，但大約為30—40美金/噸。而目前現(xiàn)貨市場(chǎng)上63.5%的印度粉礦離岸價(jià)格在120美元/噸。“但這種情況不可持續(xù)。上游利潤(rùn)一直那么高，下游活不下去了。”未來(lái)礦價(jià)相對(duì)下跌是肯定的。